Drawdown de prop firm : calculer le vrai budget de risque avant chaque trade

1. Le compte nominal n’est pas votre capital de risque

Un compte présenté comme « 50K » peut commencer à 50 000 USD tout en étant invalidé après 2 000 ou 2 500 USD de baisse selon le programme. Le nombre 50 000 décrit surtout une base de calcul ou un pouvoir d’achat. Pour le sizing, la grandeur utile est la distance jusqu’au seuil qui déclenche la violation, la liquidation ou le blocage.

2. Drawdown statique, trailing fin de journée et trailing intraday

Drawdown statique

Le seuil est fixé à partir du capital initial et ne monte pas quand le compte progresse. Avec 100 000 USD et une perte maximale statique de 10 000 USD, le seuil reste 90 000 USD tant que les conditions du programme ne prévoient pas un reset ou un changement après payout.

Trailing calculé en fin de journée

Le seuil suit une référence mise à jour à un instant défini, souvent le meilleur solde de fin de journée. Il monte après une nouvelle clôture haute et ne redescend généralement pas. Certains programmes le verrouillent ensuite au capital initial ou à une autre valeur.

Trailing intraday ou sur equity

Le seuil peut suivre un plus-haut réalisé ou latent pendant la séance. Un profit ouvert qui disparaît peut alors réduire le coussin sans qu’aucun gain ait été encaissé. C’est la variante la plus sensible à la séquence des trades. Ne l’assimilez jamais à un trailing de fin de journée sans confirmation écrite.

3. Balance, equity, P&L latent et coûts : savoir ce que la règle observe

Une règle peut surveiller le solde clôturé, l’equity en temps réel ou le Net P&L incluant positions ouvertes. FTMO décrit par exemple son equity comme balance plus P&L des positions ouvertes, swaps et commissions. Topstep précise que son Maximum Loss Limit peut être touché par le P&L non réalisé, même si la sortie finale ramène ensuite le solde au-dessus du seuil.

• Balance : résultat des opérations déjà clôturées selon la définition de la plateforme.
• Equity : balance ajustée du P&L latent et éventuellement d’autres coûts.
• High-water mark : meilleure valeur historique de la métrique retenue.
• Seuil de violation : niveau courant à ne pas toucher ou franchir, selon la rédaction exacte.
• Buffer : marge volontaire laissée au-dessus du seuil ; ce n’est pas une protection garantie par la prop firm.

Le mot « toucher » compte : certaines règles sont violées dès que l’equity atteint le seuil, pas uniquement quand elle clôture en dessous. Un calcul qui vise exactement la limite ne laisse aucune place au spread, au slippage ou aux frais.

4. Calculer la limite de perte journalière restante

La limite journalière peut repartir d’une balance mesurée à une heure précise, ou d’un montant fixe. Elle peut inclure pertes clôturées, P&L latent, commissions et swaps. Le début de « journée » est celui de la prop firm, pas nécessairement minuit dans votre fuseau local.

Si la règle inclut le P&L latent, la perte déjà consommée doit être réévaluée tant que des positions restent ouvertes. Une position gagnante à l’heure du reset peut aussi modifier la base du lendemain selon la formule du programme.

• Notez l’heure de reset et son fuseau, y compris les changements heure d’été/heure d’hiver.
• Vérifiez le traitement des positions conservées pendant le reset.
• Incluez commissions, swaps et frais si la règle les inclut.
• Distinguez une limite qui bloque la séance d’une violation qui ferme définitivement le compte.

5. La formule du budget effectif pour un nouveau trade

Le même buffer ne doit pas forcément être retranché deux fois dans votre suivi global ; modélisez-le de manière explicite. Son montant dépend du nombre de contrats, de la volatilité, de la liquidité, des annonces, du spread et des modalités de liquidation. Il réduit la probabilité de toucher accidentellement la limite, sans la supprimer.

6. Exemple : il reste 75 USD avant la limite

Reprenons le MNQ du guide futures : stop 45 points, slippage 1 point, valeur du point 2 USD et 1,20 USD de commissions. Un contrat coûte environ 93,20 USD au stop. Comme 93,20 USD dépasse 75 USD avant même d’ajouter un buffer, la taille conforme est zéro contrat.

Réduire artificiellement le stop jusqu’à faire entrer le contrat inverse la logique de gestion du risque. Le stop doit représenter l’invalidation du scénario ; si cette invalidation coûte trop cher, le trade n’est pas compatible avec le compte dans son état actuel.

7. Deux exemples officiels montrent pourquoi les règles ne sont pas interchangeables

Topstep : Maximum Loss Limit et P&L non réalisé

Dans sa documentation vérifiée le 21 août 2026, Topstep présente pour son Trading Combine un Maximum Loss Limit trailing qui progresse avec le solde de fin de journée, ne redescend pas et se verrouille lorsqu’il atteint le solde initial. Le seuil peut néanmoins être touché intraday par le Net P&L, y compris non réalisé. La documentation indique alors une liquidation immédiate.

FTMO : formules différentes entre 1-Step et 2-Step

La page officielle FTMO vérifiée à la même date décrit pour le 1-Step une Maximum Daily Loss de 3 % du capital simulé initial, recalculée à 00:00 CE(S)T, et une Maximum Loss trailing de fin de journée de 10 %. Pour le 2-Step, elle décrit une Maximum Loss statique de 10 %. Ces valeurs illustrent une règle à un instant donné ; elles ne doivent pas être transposées à un autre produit, compte ou fournisseur.

8. Ajouter le risque ouvert et la corrélation

Deux positions différentes peuvent dépendre du même facteur de marché. Un long NQ et un long ES ne constituent pas deux risques indépendants. Additionner aveuglément leurs stops peut être prudent mais imprécis ; les considérer comme non corrélés peut être dangereux.

• Comptabilisez le risque au stop de toutes les positions ouvertes.
• Regroupez les expositions directionnelles proches : indices actions, dollar, taux, énergie, etc.
• Utilisez une hypothèse de corrélation conservatrice lorsqu’elle est incertaine.
• Réévaluez le portefeuille lorsque les stops sont déplacés, les tailles partielles exécutées ou les corrélations changent en régime de stress.

Le plafond portefeuille doit être appliqué avant le nouveau trade. Le fait que chaque position respecte isolément 0,5 % ne garantit pas que leur perte simultanée respecte le drawdown du compte.

9. Routine de contrôle avant, pendant et après la séance

Avant la séance

• Relire les règles officielles et les avis de modification du programme.
• Noter equity, seuil global courant, limite du jour, heure de reset et taille maximale.
• Calculer les capacités après buffer et définir une condition d’arrêt personnelle.

Avant chaque ordre

• Recalculer le P&L du jour et le risque déjà ouvert.
• Dimensionner avec le plus petit plafond disponible et les coûts réalistes.
• Vérifier qu’une perte simultanée des positions corrélées reste tolérable.

Après la séance

• Enregistrer le solde ou l’equity de référence et le nouveau seuil trailing.
• Contrôler l’effet d’un payout, d’un reset ou d’un changement de phase.
• Archiver les règles et paramètres datés utilisés pour le lendemain.

10. Erreurs qui conduisent le plus souvent à un dépassement

• Risquer un pourcentage du nominal sans regarder le seuil courant.
• Ignorer le P&L latent alors que la règle mesure l’equity en temps réel.
• Confondre le reset local avec l’heure de reset du fournisseur.
• Viser exactement la limite sans buffer pour slippage et frais.
• Oublier que le seuil trailing a monté après une journée gagnante.
• Additionner de nouvelles positions corrélées comme si elles étaient indépendantes.
• Conserver des paramètres anciens après un payout ou un changement de compte.
• S’appuyer sur un résumé communautaire au lieu des règles officielles datées.