Calculer sa taille de position sur futures : MNQ, NQ, MES et ES

1. Les données indispensables avant le calcul

Il faut connaître l’equity réellement disponible, le risque maximal accepté, le prix d’entrée, le prix du stop, la taille minimale de variation du contrat et sa valeur monétaire. Ajoutez une estimation prudente des commissions aller-retour et du slippage. Une taille calculée avec une ancienne spécification ou avec les frais d’un autre courtier peut sous-estimer la perte.

2. Déterminer le budget de risque réellement disponible

Le budget planifié est la perte maximale théorique attribuée au trade. Sur un compte de 50 000 USD risqué à 0,50 %, il vaut 250 USD. Ce montant n’est cependant utilisable que si les autres règles du compte laissent au moins 250 USD de marge de risque.

Si une prop firm ne laisse plus que 75 USD avant son seuil de drawdown, le budget effectif est 75 USD même si 1 % de 50 000 USD représente 500 USD. La taille doit respecter la contrainte la plus restrictive, pas celle qui paraît la plus confortable.

3. Convertir l’entrée et le stop en perte par contrat

Pour une position longue, la distance brute vaut entrée moins stop ; pour une position courte, stop moins entrée. Les deux prix doivent respecter le tick size. Une distance de 45 points sur MNQ correspond à 180 ticks, car 45 ÷ 0,25 = 180.

Pourquoi ajouter le slippage et les commissions

Un ordre stop-market déclenché cherche une exécution au meilleur prix disponible, sans garantir une sortie au prix de déclenchement. Un ordre stop-limit contrôle davantage le prix, mais peut rester inexécuté. Dans un marché rapide, un gap ou un carnet peu profond peut donc produire une exécution moins favorable ou aucune exécution, selon le type d’ordre. Les commissions et frais de bourse doivent être comptés sur l’aller-retour si le budget couvre le trade complet.

4. Calculer le nombre de contrats sans dépasser le risque

Les futures se négocient par contrats entiers. Il faut donc arrondir vers le bas. Arrondir 2,68 à 3 augmenterait volontairement le risque au-dessus du budget. Appliquez ensuite la limite de contrats du courtier ou de la prop firm : la taille finale est le minimum entre la taille calculée et la taille maximale autorisée.

1. Définir le stop à partir de l’invalidation du scénario, avant de regarder la taille.
2. Calculer le coût réaliste d’un contrat avec slippage et commissions.
3. Diviser le plus petit budget disponible par ce coût.
4. Arrondir vers le bas, puis appliquer les limites de contrats et de portefeuille.
5. Si le résultat est zéro, réduire le risque n’aide pas : il faut accepter l’absence de trade, choisir un micro-contrat ou revoir un stop uniquement si l’analyse le justifie.

5. Exemple complet : MNQ avec un stop de 45 points

Le risque estimé est 2 × 93,20 = 186,40 USD, soit 0,373 % de l’equity. Trois contrats représenteraient 279,60 USD et dépasseraient le budget de 250 USD. L’écart inutilisé est la conséquence normale de l’arrondi prudent.

Pourquoi le même stop ne permet pas nécessairement un NQ

Avec une valeur de 20 USD par point, un stop de 45 points vaut déjà 900 USD par contrat NQ avant slippage et frais. Un budget de 250 USD ne finance donc aucun NQ. Le passage de NQ à MNQ réduit le multiplicateur par dix et offre une granularité de risque beaucoup plus fine.

6. Comparer MNQ/NQ et MES/ES sans confondre volatilité et valeur du point

Le contrat le plus petit n’est pas automatiquement le moins risqué : le risque dépend aussi de la distance du stop. À distance identique, NQ vaut dix MNQ et ES vaut dix MES. Mais un stop Nasdaq et un stop S&P 500 n’ont pas nécessairement la même largeur en points ni la même volatilité attendue.

Comparez toujours la perte monétaire au stop, et non le nombre de contrats isolé. Cinq MNQ avec un stop large peuvent risquer davantage qu’un NQ avec un stop très serré.

7. Marge, notionnel et risque au stop : trois grandeurs différentes

Le notionnel mesure l’exposition économique du contrat. La marge est un dépôt de performance exigé pour maintenir la position. Le risque au stop est une estimation de perte fondée sur votre sortie prévue. Ces valeurs répondent à trois questions différentes et aucune ne garantit la perte maximale.

• Une marge intraday faible peut permettre une exposition notionnelle très élevée.
• Le courtier peut relever ses exigences de marge avant une annonce ou en période volatile.
• Une position peut être liquidée pour insuffisance de marge avant d’atteindre le stop prévu.
• Un stop peut être exécuté au-delà de son prix de déclenchement.

8. Contrôle final et erreurs fréquentes

• Utiliser la valeur d’un tick comme si elle était la valeur d’un point.
• Confondre MNQ avec NQ ou MES avec ES, soit un multiplicateur de dix.
• Calculer avec le capital nominal d’une prop firm au lieu de la marge de perte restante.
• Oublier les commissions, le slippage, le risque déjà ouvert ou la limite journalière.
• Arrondir le nombre de contrats au plus proche au lieu de l’arrondir vers le bas.
• Modifier le stop uniquement pour faire entrer un contrat supplémentaire.
• Conserver un ancien mois de contrat ou ignorer l’échéance et le rollover.

Avant l’ordre, relisez le symbole et l’échéance, le sens long ou short, l’entrée, le stop, la taille, les coûts, la marge disponible et toutes les limites du compte. Recalculez si le prix d’entrée ou le stop change matériellement.