Prop-Firm-Drawdown: das tatsächliche Risikobudget vor jedem Trade

1. Nominale Kontogröße ist kein Verlustkapital

Ein als „50.000“ vermarktetes Konto kann bei 50.000 US-Dollar beginnen und nach einem Rückgang um 2.000 oder 2.500 US-Dollar, je nach Programm, nicht mehr förderfähig sein. Die Schlagzeilennummer ist eine Berechnungsbasis oder Kaufkraftkennzeichnung. Für die Dimensionierung ist die nützliche Zahl der Abstand zum Schwellenwert, der einen Verstoß, eine Liquidation oder eine Aussperrung auslöst.

2. Statisch, Tagesend-Trailing und Intraday-Trailing drawdown

Statisch drawdown

Der Schwellenwert wird vom Startkapital aus festgelegt und steigt nicht mit dem Kontogewinn. Bei 100.000 US-Dollar und einem statischen Maximalverlust von 10.000 US-Dollar bleibt die Untergrenze 90.000 US-Dollar, sofern in den Auszahlungs- oder Rücksetzungsbedingungen nichts anderes festgelegt ist.

Tagesend-Trailing drawdown

Der Schwellenwert folgt einer Referenz, die zu einem definierten Zeitpunkt aktualisiert wird, häufig dem höchsten Tagesendsaldo. Er steigt nach einem neuen Höchstschluss und fällt im Allgemeinen nie. Einige Programme sperren den Betrag schließlich auf das Startguthaben oder einen anderen Wert.

Intraday oder Equity Trailing drawdown

Der Schwellenwert kann einem realisierten oder nicht realisierten Spitzenwert während der Sitzung folgen. Ein offener Gewinn, der verschwindet, kann den Spielraum verkleinern, obwohl kein Gewinn eingezahlt wurde. Dies ist stark pfadabhängig und darf ohne schriftliche Bestätigung niemals als Tagesend-Trailing behandelt werden.

3. Wissen Sie, ob die Regel Saldo, Eigenkapital oder Netto-GuV überwacht

Eine Regel kann den geschlossenen Saldo, das Echtzeit-Eigenkapital oder den Netto-GuV einschließlich offener Positionen berücksichtigen. FTMO beispielsweise definiert das relevante Eigenkapital anhand des Saldos plus Gewinn- und Verlustrechnung für offene Positionen, Swaps und Provisionen. Topstep gibt an, dass sein Maximum Loss Limit durch nicht realisierte Gewinne und Verluste beeinträchtigt werden kann, selbst wenn der Saldo bei der endgültigen Auffüllung über dem Schwellenwert liegt.

• Saldo: geschlossene Ergebnisse gemäß der Definition der Plattform.
• Eigenkapital: Saldo angepasst um offene Gewinn- und Verlustrechnung und möglicherweise andere Kosten.
• Hochwassermarke: der höchste historische Wert der ausgewählten Metrik.
• Verstoßschwelle: das aktuelle Niveau, das nicht berührt oder überschritten werden darf, wie im Wortlaut angegeben.
• Puffer: freiwilliger Raum über dem Schwellenwert, keine Anbietergarantie.

Das Verb ist wichtig: Einige Regeln scheitern, wenn das Eigenkapital die Linie berührt, nicht nur, wenn es darunter endet. Die exakte Dimensionierung auf den Schwellenwert lässt keinen Spielraum für Spreads, Slippage oder Gebühren.

4. Berechnen Sie die verbleibende tägliche Verlustkapazität

Ein Tageslimit kann von einem zu einem bestimmten Zeitpunkt erfassten Saldo ausgehen oder einen festen Betrag verwenden. Es können geschlossene Verluste, nicht realisierte Gewinne und Verluste, Provisionen und Swaps berücksichtigt werden. Der „Tag“ des Anbieters ist in Ihrer lokalen Zeitzone nicht unbedingt Mitternacht.

Wenn die Regel nicht realisierte Gewinne und Verluste umfasst, ändert sich der verbrauchte tägliche Verlust, während die Positionen offen bleiben. Eine durch Zurücksetzen fortgeführte profitable Position kann sich bei einigen Formeln auch auf die Referenz für den nächsten Tag auswirken.

• Zeichnen Sie die Rücksetzzeit und die Zeitzone auf, einschließlich Sommerzeitübergängen.
• Überprüfen Sie, wie offene Positionen beim Zurücksetzen behandelt werden.
• Berücksichtigen Sie Provisionen, Swaps und Gebühren, wenn die Regel diese enthält.
• Unterscheiden Sie zwischen einer Sitzungssperre und einem dauerhaften Kontoverstoß.

5. Effektive Budgetformel für einen neuen Trade

Subtrahieren Sie bei der aggregierten Nachverfolgung nicht unbedingt zweimal denselben Puffer. Modellieren Sie es explizit. Die Puffergröße hängt von der Anzahl der Kontrakte, der Volatilität, der Liquidität, den Nachrichten, dem Spread und den Zwangsliquidationsmechanismen ab. Es verringert die Wahrscheinlichkeit einer versehentlichen Berührung, kann diese jedoch nicht beseitigen.

6. Beispiel: Es sind nur noch 75 $ übrig

Unter Verwendung des MNQ-Handels des Futures-Leitfadens – 45-Punkte-Stop, ein Punkt von Slippage, 2-Punkt-Wert und 1,20-Dollar-Gebühren – kostet ein Kontrakt am Stop etwa 93,20 $. Da 93,20 $ vor jedem Puffer bereits 75 $ übersteigen, beträgt die konforme Größe Null.

Eine Verkürzung des Stops, nur um einen Kontrakt zu erzwingen, kehrt den Risikoprozess um. Der Stopp soll die Ungültigerklärung der These zum Ausdruck bringen; Wenn diese Ungültigmachung zu viel kostet, passt der Handel in seinem aktuellen Zustand nicht in das Konto.

7. Offizielle Beispiele zeigen, warum Regeln nicht austauschbar sind

Topstep: Maximum Loss Limit und nicht realisierte Gewinne und Verluste

In der am 21. August 2026 überprüften Dokumentation beschreibt Topstep einen Trading Combine Maximum Loss Limit, der dem Tagesendsaldo folgt, sich nie nach unten bewegt und sperrt, wenn er den Startsaldo erreicht. Der aktuelle Schwellenwert kann immer noch im Tagesverlauf durch die Netto-Gewinn- und Verlustrechnung einschließlich nicht realisierter Verluste erreicht werden, was gemäß dieser Dokumentation eine sofortige Liquidation auslöst.

FTMO: verschiedene 1-Schritt- und 2-Schritt-Formeln

Die offizielle Zielseite von FTMO, die am selben Tag überprüft wurde, beschreibt einen einstufigen Maximum Daily Loss von 3 % des anfänglichen simulierten Kapitals, neu berechnet um 00:00 Uhr CE(S)T, plus einen nachlaufenden Maximalverlust von 10 % am Tagesende. Sein zweistufiger maximaler Verlust wird als statisch bei 10 % beschrieben. Hierbei handelt es sich um Beispiele mit Prüfdatum und nicht um Bedingungen, die auf ein anderes Produkt oder einen anderen Anbieter übertragen werden können.

8. Offenes Risiko und Korrelation hinzufügen

Unterschiedliche Positionen können vom gleichen Marktfaktor abhängen. Long NQ und long ES sind keine zwei unabhängigen Risiken. Das bloße Hinzufügen ihrer Stop-Losses mag konservativ, aber grob sein; Es kann gefährlich sein, sie als nicht verwandt zu betrachten.

• Verfolgen Sie das Stopprisiko für jede offene Position.
• Gruppenbezogenes direktionales Engagement wie Aktienindizes, Dollar, Zinsen oder Energie.
• Verwenden Sie eine konservative Korrelationsannahme, wenn die Beweise schwach sind.
• Neuberechnung nach Haltestellenwechseln, Teilausfahrten und Regimewechseln.

Wenden Sie die Portfolioobergrenze vor dem neuen Trade an. Mehrere einzeln konforme 0,5 %-Trades können dennoch gemeinsam das Konto drawdown verletzen.

9. Routine vor, während und nach der Sitzung

Vor der Sitzung

• Lesen Sie die aktuellen offiziellen Regeln und Änderungshinweise.
• Zeichnen Sie das Eigenkapital, den globalen Schwellenwert, die Tagesobergrenze, die Rücksetzzeit und das Positionslimit auf.
• Berechnen Sie Kapazitäten nach Puffer und definieren Sie eine persönliche Stoppbedingung.

Vor jeder Bestellung

• Berechnen Sie die aktuelle Gewinn- und Verlustrechnung und das bestehende offene Risiko neu.
• Größe ab der kleinsten verfügbaren Obergrenze mit realistischen Ausführungskosten.
• Betonen Sie gleichzeitige Verluste über korrelierte Positionen hinweg.

Nach der Sitzung

• Erfassen Sie den Referenzsaldo oder das Referenzkapital und den neuen nachlaufenden Schwellenwert.
• Überprüfen Sie die Auswirkung von Auszahlungen, Rücksetzungen und Phasenwechseln.
• Archivieren Sie datierte Regeln und Eingaben für die nächste Sitzung.

10. Häufige Ursachen für versehentliche Verstöße

• Einen Prozentsatz der Nenngröße riskieren, ohne den Live-Schwellenwert zu überprüfen.
• Nicht realisierte Gewinne und Verluste werden ignoriert, wenn die Regel das Eigenkapital in Echtzeit überwacht.
• Verwendung der lokalen Mitternacht anstelle der Reset-Zeit des Anbieters.
• Zielt auf das genaue Limit ohne Ausführungspuffer.
• Vergessen, dass nach einem erfolgreichen Tag eine nachlaufende Schwelle gestiegen ist.
• Hinzufügen korrelierter Positionen, als wären sie unabhängig.
• Veraltete Eingaben bleiben nach einer Auszahlung oder einem Kontoübergang erhalten.
• Verlassen Sie sich auf eine Community-Zusammenfassung anstelle veralteter offizieller Regeln.