GUÍA DE RIESGO · CONSERVACIÓN DEL CAPITAL
Riesgo por operación: cómo usar bien la regla del 1 %
1. Qué significa realmente arriesgar un 1 %
En una cuenta de 25.000 USD, el presupuesto es 250 USD al stop, incluyendo costes estimados. No es el efectivo invertido, el margen ni el nocional. Un gap o una ejecución desfavorable puede superar ese importe.
presupuesto = base de cuenta × porcentaje de riesgo2. Elegir una base de cuenta coherente
La equity actual refleja ganancias, pérdidas y P&L abierto. El saldo inicial puede inflar el riesgo tras un drawdown, y el tamaño nominal de una prop firm puede ocultar un margen de pérdida muy pequeño.
| Base | Ventaja | Límite |
|---|---|---|
| Equity actual | Se adapta a resultados | Varía con P&L abierto |
| Equity al inicio | Estable durante la sesión | Debe respetar límites vivos |
| Capital fijo | Facilita pruebas | Puede ser excesivo tras pérdidas |
| Margen de pérdida | Útil en prop firms | Muy inferior al nominal |
min(presupuesto porcentual, drawdown restante, pérdida diaria restante, riesgo de cartera disponible)3. Convertir el presupuesto en cantidad
El stop debe expresar la invalidación antes de mirar la cantidad. Después convierte la distancia a dinero con el valor por punto, el deslizamiento y los costes de ida y vuelta.
|entrada − stop| × valor por punto + slippage adverso + costesfloor(presupuesto efectivo ÷ riesgo unitario, al incremento permitido)4. Ejemplo: el 1 % es un techo, no un objetivo
| Dato | Valor | Resultado |
|---|---|---|
| Equity | 18.500 USD | 185 USD al 1 % |
| Entrada / stop | 5.250 / 5.232 | 18 puntos |
| Valor por punto | 5 USD | 90 USD brutos |
| Costes | 6,25 USD | 96,25 USD por contrato |
floor(185 ÷ 96,25) = 1 contratoEl riesgo planificado es 96,25 USD, un 0,52 % de la equity. Dos contratos superarían el 1 %; el presupuesto no utilizado es consecuencia normal de la granularidad.
5. Medir una racha de pérdidas
Con porcentaje fijo sobre equity actual, el importe se reduce después de cada pérdida. La fórmula describe el drawdown mecánico, no la probabilidad de la racha.
drawdown = 1 − (1 − porcentaje de riesgo)ⁿ| Riesgo | 5 pérdidas | 10 pérdidas | 20 pérdidas |
|---|---|---|---|
| 0,5 % | 2,48 % | 4,89 % | 9,54 % |
| 1 % | 4,90 % | 9,56 % | 18,21 % |
| 2 % | 9,61 % | 18,29 % | 33,24 % |
6. Sumar riesgo abierto, correlacionado y diario
NQ largo, acciones de semiconductores y un CFD tecnológico pueden caer por el mismo factor. Tres posiciones al 1 % no equivalen a una cartera limitada al 1 %.
- Suma el riesgo restante hasta el stop de todas las posiciones.
- Agrupa exposiciones por mercado, sector, divisa y evento.
- Aplica límites de riesgo abierto, correlacionado y pérdida diaria.
- Rechaza la operación si la restricción más estrecha no deja margen.
7. Calibrar el porcentaje con evidencia
Estudia rachas, pérdidas extremas, costes y posiciones simultáneas. Prueba escenarios peores que la muestra histórica y deja margen porque una muestra limitada no revela el peor caso futuro.
- Define el drawdown máximo operativo.
- Mide pérdidas realizadas en R con costes.
- Estresa rachas y correlaciones más severas.
- Escoge un porcentaje que sobreviva a todas las restricciones.
- Revísalo solo con suficiente evidencia nueva o cambios materiales.
8. Lista previa a la orden
- Base y porcentaje definidos antes del setup.
- Stop de invalidación alineado al tick.
- Spread, slippage y costes incluidos.
- Cantidad redondeada hacia abajo.
- Riesgo abierto, correlacionado, diario y drawdown disponibles.
- El presupuesto se trata como estimación, nunca como pérdida máxima garantizada.
Preguntas sobre la regla del 1 %
¿Arriesgar 1 % significa invertir 1 %?
No. Se refiere a la pérdida estimada al stop; nocional, efectivo y margen son magnitudes distintas.
¿Es el 1 % el porcentaje más seguro?
No. Es arbitrario y debe contrastarse con estrategia, rachas, correlación y límites de drawdown.
¿Saldo o equity?
La equity actual reacciona a ganancias y pérdidas. Sea cual sea la base, úsala de forma constante y respeta límites más estrictos.
¿El stop garantiza perder como máximo 1 %?
No. El precio de activación no garantiza el de ejecución y un stop-limit puede no ejecutarse.
¿Y si el contrato mínimo supera el presupuesto?
El tamaño es cero: usa un producto menor si es adecuado o evita la operación; no fuerces el stop.
Fuentes primarias y fecha de verificación
Los parámetros de riesgo, el mercado y la ejecución pueden cambiar. Verifica el producto y las reglas del bróker antes de enviar una orden.
- The 2% RuleCME Group
Porcentaje, stop, cantidad y carácter arbitrario del umbral.
- Risk Management and Your Trade PlanCME Group
Riesgo por operación, pérdida diaria, apalancamiento y exposición.
- Position and Risk ManagementCME Group
Contrato, cantidad, stop y margen como variables separadas.
- Stop Orders: Factors to Consider During Volatile MarketsFINRA
Incertidumbre de ejecución y riesgo del stop-limit.